7月20日三大指数迎来弱势反弹，沪指重返3300点上方，两市全天成交9525亿，外资净买入36.78亿。
盘面上，军工板块今天迎来涨停潮，大连重工、航天动力、亚星锚链、黄河旋风、中国卫星等逾二十只个股涨停。
消息面，东部战区新闻发言人就美“本福德”号导弹驱逐舰过航台湾海峡发表谈话，战区部队随时保持高度戒备，坚决捍卫国家主权和领土完整。
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国际上方面，风云诡谲的国际地缘政治时刻提醒我们加强国防建设的必要性，国内方面根据财政部披露的2022年中央财政预算，2022年国防预算增速回升至7.1%，“十四五期间，全军加快武器装备现代化，国防建设战略的长期性决定了军工行业景气度的确定性。
业绩方面，截至19日，申万一级国防军工板块中已有34股预告了中报业绩。以区间中值计算，20股实现同比增长，占比近六成。
估值方面，截至7月19日，中证军工指数估值（PE-TTM）为56.68，历史分位数为14.55%，低于历史85%以上时间区间。
银河证券表示，从基本面维度看，军工装备采购计划性强，需求端增长确定，供给端产能瓶颈持续破除，2022年板块业绩有望实现30%以上增速。此外，产业资本增持将有效带动板块投资信心的提升。建议关注“四维度”配置：
1)航空产业链：包括中航光电、北摩高科、全信股份、宝钛股份、盛路通信；
2)导弹产业链：包括新雷能、智明达、鸿远电子；
3)国产化提升受益标的：包括紫光国微、振华科技；
4)国企改革受益标的：包括中航机电、中直股份、中航沈飞等。、
（投资顾问：江淑姣 执业编号：A0840619120001）
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