行业近况
2022 年4 月6 碳纤维复合材料龙头公司中复神鹰于科创板上市，募投方向为年产万吨高性能碳纤维及配套原丝项目。同时近期吉林化纤公告万吨级碳纤维产线扩产计划，光威复材等各家碳纤维生产企业均有扩产动作，伴随下游风电叶片大型化趋势的确立，较有成本优势的T300 型号的大丝束碳纤维需求将获得较大增长，我们认为国产大丝束碳纤维生产设备有望迎来高景气。
评论
在国内各家碳纤维生产厂商计划扩产万吨级碳纤维产线的背景下，我们认为：
碳纤维的材料性能优秀，在部分工业场景中对传统金属材料钢铁铝和无机非金属材料玻纤等形成替代，瑞可达(688800)：业绩符合预期 2022年重卡换电值得期待瑞可达(688800)：业绩符合预期 2022年重卡换电值得期待在国产化制造降本驱动下，碳纤维在工业推广应用的前景可观。
碳纤维是风电实现“双碳”升级目标的重要材料，风电叶片大型化对结构强度和叶片重量提出了更高要求，国产较低成本的大丝束碳纤维从性能上已较能满足风电叶片的需求。
在国产厂家碳纤维扩产的趋势推动下，我们认为上游国产设备投资有望先行受益，核心设备壁垒较高的龙头设备公司有望迎来需求拐点。
估值与建议
建议关注碳纤维一体化设备公司精功科技（未覆盖），高性能碳纤维复合材料研发生产龙头公司光威复材（中金军工组覆盖）、中简科技（中金军工组覆盖）和中航高科（中金军工组覆盖）。
风险
下游风电大型化叶片需求不足，原料价格波动风险，行业竞争加剧风险。