编者按：快手将于8月22日公布Q2业绩，市场预期其营收同比增近30%，调整后净利14.34亿；受益于强劲的电商及广告业务，机构看好快手利润端高增，股价最高看涨至93港元。详情>>
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快手 $01024.HK 将于8月22日公布2023年第二季度及中期业绩。据彭博分析师预期，快手-W2023年Q2营收为272.89亿人民币，同比增长29.5%；调整后净利润14.34亿，调整后EPS为0.327元。近期共有53位分析师给出“买入”评级，平均目标价84.41港元较Q1微升。
回顾快手 $01024.HK Q1表现：收入252.17亿元同比增19.7%；经调整利润净额4200万元，首次实现集团整体盈利。平均日活跃用户3.743亿，同比增8.34%再创新高；电商GMV同比增28.38%至2248亿元，公司还宣布40亿港元回购计划。次日快手股价早盘急弹近6%。
快手CEO程一笑在业绩会上表示，用户在快手平台的购物心智愈发成熟，预期GMV的增速会加快，未来将持续发力商业化业务流量提效和服务提升。目前正在努力推进AI大模型在短视频领域可落地的应用场景思考。
值得注意的是，快手-W8月初发布业绩盈喜，预期2023年上半年取得净利润不低于人民币5.6亿元，同比实现扭亏为盈。快手越来越“赚钱”，股价能否扭转乾坤呢？以下是發仔整理的10家机构对快手本次业绩的预测：
总体来看，机构普遍预期快手 $01024.HK 电商及广告业务进入理想化复苏增长状态，二季度收入预期均超270亿元，利润端将显著高增。其中光大证券表示，公司Q2调整后净利有望达23.3亿元，远超盈喜数据。
快手-W作为国内头部短视频平台，二季度持续发力内容生态，保持在体育、短剧、明星娱乐、传统文化等垂类的优势，同时加快探索新的流量增长场景。
根据极光数据，23M6快手主站、极速版MAU增速持稳。展望下半年，快手 $01024.HK 在内容运营上仍维持积极投放的态度。快手目前已获得杭州亚运会转播权，此外暑期将上线50+款新短剧，也将举办蔡依林线上音乐会。
申万宏源表示，由于快手-W不断升级用户获取策略，丰富内容生态，用户生态健康、平台粘性较高。光大证券预计23Q2快手应用平均DAU及平均MAU别将达3.7亿及6.4亿人（yoy +7%及+9%），公司活跃用户数&流量增长稳健。
值得一提的是，快手在8月10日举办的光和创作者大会上，上线了一站式快手自研大模型AIGC 工具，以赋能创作者高效生成图文视频，同时加大创作者流量扶持和创作激励。国泰君安表示，快手创作者变现向好，将增强平台社交属性及商业化业务。
受益于川流计划和全域经营战略，快手电商生态不断完善，平台GMV维持高增。根据快手 $01024.HK 电商618大促战报，期间快手电商订单量yoy+40%、买家数yoy+30%，品牌商品GMV yoy+200%，短视频挂车下单订单量yoy+210%。
交银国际表示，短视频/泛货架电商拓展将为快手-W贡献GMV增量，此外，达人分销对佣金率促进或好于预期，电商佣金率同比增量高于Q1，预期带动电商收入增长超预期，预计快手二季度电商GMV同比增34%至2570亿元。
直播业务方面，快手 $01024.HK 积极引入头部公会及主播，持续丰富直播供给。天风证券预计其直播付费用户渗透率将持续提升，23Q2快手直播打赏收入同比增长16.5%至100亿元，未来或通过丰富产品形式（快聘、理想家等），进一步提升直播月度付费率。
与此同时，高毛利的电商业务超预期有望改善快手收入结构，在降本增效战略下，公司盈利能力将显著提升。光大证券予快手-W二季度23.3亿元净利预期，看好快手运营提效效果持续充分显现，提振公司利润端表现。
除了电商业务预期向好，机构对于快手 $01024.HK 二季度广告业务的表现同样给予厚望。具体来看，
广告业务既得益于内循环电商广告增长。快手-W平台中小商家受益于更优的生态和更高的投放效率，投放广告的意愿提升，下半年广告内循环有望保持相对强劲的增长势头。
外循环广告将受益于整体广告大盘修复，收入增长提速。据QuestMobile，2023H2广告市场规模有望同比增长9.5%至4091亿元。快手 $01024.HK CEO程一笑此前也表示Q2外循环效果类广告的消耗同比呈现较为明显的逐月恢复的趋势。
另外快手继续开拓快消、交通、金融、教育等广告市场，优化基建和产品方案，以驱动下半年维持增长趋势。浙商证券预计快手$01024.HK 2Q23广告业务收入139.8 亿（同比+27%），主要依靠内循环广告拉动，外循环出现边际复苏和季节性繁荣。
8月18日，恒指公司将于公布最新季检结果，从市场预期来看，快手-W仍是“染蓝”大热门。
中金分析称，快手此前未见纳入恒指，或是与行业和上市地代表性等参考因素未有量化依据及因素所致；若本次获纳，预估将占恒指权重1.08%，料可引来2.975亿美元（约23亿港元）被动资金追入。
从市场数据来看，快手 $01024.HK 二季度股价持续震荡，期内累计跌幅达超11%，日均成交额11.33亿港元，换手率0.58%。今日收报63.05港元，较最高目标价93港元有47%上涨空间。
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