原创 虎鱼看市 华研数据2023-01-08 21:39
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最近指数的表现明显强于个股，上证出现5连阳，目前已站上半年线，上方只剩下年线压制，可见势头很猛。但结合个股看下来，大部分个股没怎么涨，拉动指数上涨的是少数权重股，这与此前的行情很有明显的区别。
题材方面轮动很快，上周表现看，消费、数字经济、光伏轮番表演，每天轮动一个，追高的话很容易被短线套牢。
周五光伏板块大涨，尤其是新技术POE胶膜方向和TOPCon电池方向涨幅居前，从逻辑端上来看，近期光伏板块的持续爆发主要受到以硅料为代表的光伏上游原材料价格持续回落影响。硅料价格下跌而出现的利润缺口将顺着产业链向下游传导，因此对于中下游电池、辅材等分支形成直接利好。
不过有意思的是，硅料价格下跌已经开始有一段时间了，至少从四季度就开始喊了，但中下游厂商的股价才开始反弹。实际背后的原因更值得探究，如果我们能结合白酒来看，似乎就能更清晰一点。
之前很长时间都是各种题材股在轮番表演，比如抗疫线里面的特效药、中药板块，在疫情防控形势不断调整变化的过程中轮番上涨，部分高位股涨幅轻松翻倍，也有几倍的妖股出现。但医药板块整体涨幅并不大，尤其是机构重仓的大市值医药股，比如创新药的恒瑞、比如CXO的泰格、凯莱英这些，还有疫苗的长春高新等等，这些大块头都没怎么涨。
后面轮动到消费股的行情，也是少数中小市值的题材股大涨，比如黑芝麻、全聚德，百货里的中兴商业、人人乐这些，真正机构持仓的大市值的消费股也没怎么涨，这其中持股最为集中的白酒股也还没怎么动。
说到底之前都是游资发动的题材股行情，而机构只是看戏却没吃到什么肉。临近年底，市场风格面临切换，加上当前指数的点位处于敏感的临界点位，尤其是上证50、沪深300指数几乎都处于估值极便宜的位置，而能拉动指数上涨的，也只有机构持仓的各类价值股。
所以很明显的，上周虽然板块轮动很快，但有个明显的规律是，市场是在以机构持仓的品种在做轮动，从大市值的医药股到白酒股，再到机构密集持仓的赛道股。
可以看到，市场风格是在机构的主导下开始想要发生切换，但迫于节前效应的压力，市场成交额难以大幅提升，因此机构品种能否走出一大波行情还有待观察，但在这种迹象开始出现的时候，我们跟随着做做轮动还是可以的。
上周五随着指数跳水回落，涨停品种大面积炸板，大部分涨幅居前的赛道股也出现明显回落，这时候游资主导的小市值消费股出现资金回流，不过只是局部加强，并没有出现板块效应。
年前没有多少交易日了，这时候我们主要根据机构的持仓结构做下轮动，控制风险为主，目前处于高位的小市值高标股就不要参与了。
周末吹新能源的很多，正好借此机会观察下赛道股的持续性，但注意不要盲目追涨，等回落低吸更为稳妥。
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华研数据聚焦好赛道，挖掘好公司。