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港股修复行情一触即发 联想集团涨逾4%
时间:2022-04-20 13:53:21  来源:财经话题聚焦  
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截止发稿,恒生科技指数涨逾1%,联想集团涨4.43%,海尔智家涨逾3%。

针对后续行情,多数券商认为,拐点将至,修复行情一触即发。

中信证券表示,市场仍在等待疫情拐点和复工复产,中期修复行情或有所延后,但悲观预期已经充分释放,行情一触即发,建议坚定稳增长主线,布局估值低位和预期低位品种。

国泰君安证券则认为,价值行情远未结束。风格板块在价值内部轮动,而不是成长/价值切换。在交流中,仍有不少投资人期待价值与成长的再次切换。即使有,我们认为成长反弹的机会也是转瞬即逝,建议投资者在反弹中积极换仓。2015年6月A股风暴、2020年7月半导体熄火、2021年3月核心资产股价崩塌以及2022年初成长板块重挫,均表明微观交易结构恶化带来的股价崩塌需要非常漫长的修复。在经济预期下降和贴现率预期高波动的宏观组合当中,成长/价值的阵地战打法不再适用。低估值、有业绩、业绩确定是当下最优解,价值行情远未结束,但价值的内部将轮动。投资的机会在低风险特征的股票:低估值、有业绩、业绩确定的股票。

中金公司的预期也比较积极,分析称,3月中旬港股一度出现剧烈动荡后,得益于政策维稳信号和中美监管合作的积极进展,市场逐步企稳,进入窄幅震荡的磨底状态。我们预计,虽然仍会有一定波折反复,但恐慌性的抛售已经基本结束,逐步进入结构性的估值修复阶段。

中金还表示,具体来看:

南向资金整体维持强劲,近期再度加速。3月中上旬港股动荡期间,南下资金依然逆势流入。除3月17日小幅流出外,自2月23日市场波动开始至3月23日市场企稳反弹的一个月内,南向资金几乎每日维持流入且持续加速,整体流入规模634亿港元,占年初以来整体流入973亿港元的三分之二。从个股来看,主要流入腾讯、美团-w、李宁、药明生物和快手-W等跌幅较大的新经济个股。3月底南下资金一度有所转弱,3月24至3月30日期间连续净流出。不过4月清明节假期后,南下资金重新加速流入,日均流入6.6亿人民币。

海外资金近期有所企稳;前期一度大幅流出可能是波动主因。在南向资金整体流入的大背景下,前期海外资金流出或是3月中旬市场动荡的主因,其中又以主动型资金流出主导。不过近期,得益于国内监管维稳信号以及中美监管合作的一些积极进展,海外资金的流出势头有所缓解。基于EPFR统计的数据口径,3月下旬以来(3月24日至今),流入港股的海外被动资金为28.3亿美元,海外主动资金继续小幅流出1.7亿美元,因此整体流入规模总计26.6亿美元。

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