农林牧渔行业跑赢沪深300 指数0.32 个百分点。本期，农林牧渔（中信）行业下跌3.90%；沪深300 指数下跌4.22%，农林牧渔行业跑赢对标指数0.32 个百分点。在中信二级30 个行业中，本周农林牧渔涨幅排在第11 位。从农林牧渔细分子行业来看，本周水产养殖板块涨幅最大，收涨2.91%；宠物食品板块跌幅最大，下跌9.42%；从估值来看，政策预期下的种业和成长性较好的宠物食品板块市盈率较高。
生猪养殖：猪企陷入双面挤压，关注行业产能去化程度。截至本周四，全国生猪（外三元）价格为12.15 元/公斤，较上周四下跌0.16 元/公斤。目前生猪育肥料价格年内至少提价了三次，已经处于历史高位，但是饲料属于成本加成的模式，不排除年内进一步涨价的可能性。此前猪粮比价已经跌破5：1，同时饲料价格再次上调，基础化工行业周报：强烈推荐光伏级三氯氢硅的中期投资方向基础化工行业周报：强烈推荐光伏级三氯氢硅的中期投资方向生猪养殖行业陷入猪价下跌、原材料价格上涨的双面挤压，2022 年上半年注定是行业更为难熬的“寒冬”。另一方面，2022 年3 月发改委分别启动了2022 年第一轮、第二轮冻猪肉收储，合计收储7.8 万吨。中央收储难以改变生猪价格趋势，但是可以在一定程度上提振市场信心，形成猪价的底部区间。生猪价格在本质上取决于市场上的供需关系来决定，建议在周期拐点到来之前持续关注行业产能去化程度。相关上市公司有牧原股份（002714）、海大集团（002311）。
种业：农产品价格高涨，行业景气度提升。俄乌冲突催化下农产品价格全面高涨，豆粕、小麦等农产品价格创下14 年来新高，粮食安全问题显得愈发突出，进一步刺激种植产业链景气度提升。
2022 年“一号文件”中提到要提升粮食单产水平，目前我国玉米、大豆等农作物的单产水平同国际上发达国家相比仍有较大差距，在实现种业科技自立自强、确保国家粮食安全、提升粮食单产水平的目标下，推动生物育种技术的实施成为必然发展趋势。
我国已通过的“新种子法”于2022 年3 月1 日起实施，有利于加强种业知识产权保护和鼓励行业育种技术创新突破，如果“一号文件”相关制度出台顺利，对于前期获得转基因安全证书的种业企业而言重大意义。相关上市公司有大北农（002385）、隆平高科（000998）、登海种业（002041）。
风险提示：生猪价格大幅波动；粮食价格大幅波动；非洲猪瘟的爆发；食品安全问题；我国生物育种商业化不及预期的风险。