近期，俄乌冲突引发了大宗商品价格的飙升，加剧了本已处于40年高点的通胀。与此同时，对俄罗斯的制裁可能会拖累全球经济增长。美国的衰退风险也在累积，随着美联储开始新一轮紧缩周期，部分美国国债收益率曲线出现倒挂。
多重风险下，标普500指数今年迄今为止下跌了约5%，而今年早些时候的跌幅高达12.5%。同时，ICE美国银行公债指数(ICE BofA Treasury Index)今年以来下跌5.6%，创下历史上最糟糕的开局。当前情况下，应该如何投资？对此，华尔街不少分析师把目光转向了大盘股、派息股、大宗商品和现金。
Laffer Tengler Investments首席执行官兼首席投资官Nancy Tengler表示，美国股市年初的低迷可能在很大程度上反映了油价飙升和经济增长放缓的影响，这意味着美股大盘股不再那么昂贵。
“美股大盘股是避风港，因为它们能实现稳定增长，而且没有大量债务，”Tengler表示?！?strong>这是一个能以折扣价买入高质量的公司的机会。”
贝莱德跨资产策略团队收益投资主管Michael Fredericks周五在一份报告中写道，由于股票和债券都遭到抛售，近期的下跌“比之前许多轮波动都更令人痛苦”。
他进一步看好派息股票，这些股票的预期市盈率低于标普500指数，而且对利率上升的敏感度低于成长股或债券。
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Bilal Hafeez曾任野村证券全球战略主管、德意志银行多资产研究主管和首席执行官顾问，目前是Macro Hive的研究主管。他分析了在当前多种风险的投资策略：
增持现金和大宗商品在美国股市，增持房屋建筑商股票、大盘价值股、半导体和金融股(中期)，减持大盘成长型股和零售类股。Hafeez表示，市场已经感受到了地缘政治紧张局势和能源价格冲击，他指出，今年股市下跌了近5%，债券下跌5%至10%，只有大宗商品价格上涨，涨幅高达39%。
此外，Janus Henderson的投资组合构建和战略全球主管Adam Hetts也表示，对大多数投资者来说，最大的风险可能是“对短期波动反应过度”，并一头扎进大宗商品或黄金，以对冲通胀。
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美银全球研究的数据显示，过去一周，投资者持有的现金增加132亿美元，对黄金的持仓增加21亿美元。美国股市出现了31亿美元的资金外流，创九周以来最大规模。美银最新调查显示，基金经理本月早些时候的现金头寸为2020年3月以来最高。
Villere & Co的投资组合经理George Young将其投资组合的现金配比提高到近15%，远远高于通常情况下3%的配比。
他认为，现金没有回报，甚至由于通胀可以说回报是负数，但目前没有什么值得投资。
“我们现在正处于一场完美风暴中，”Northern Trust Wealth Management首席投资官Katie Nixon说。 “我们以前也经历过地缘政治风险加剧的时期，但这次感觉有点不同。负面后果可能更加严重和广泛?！?/p>
Nixon正在增持农业和能源公司以及房地产投资信托基金(REITs)的股份，这些过去曾起到对冲通胀的作用。