近期半导体领域的国产芯片持续成为市场焦点，光刻机、EDA、Chiplet等概念股持续上涨。周五（9月8日），光刻机等半导体相关板块再度反弹，同飞股份、双乐股份20%涨停，联合精密、国风新机10%涨停，容大感光、江丰电子、神工股份、南大光电等多股表现强势。
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数据来源：懂牛股票软件
近期芯片半导体板块好消息不断。
首先是华为新机型Mate 60 Pro发行即售罄, 在半导体行业低迷之际，新机发布有助于提振消费电子市场回暖信心；更重要的是，海外对华半导体产业设限背景下，华为携国产麒麟9000s卷土重来，将带动电子消费增长，无疑对国内半导体产业链国产化进程释放出了超预期信号。
从周期角度来看，当前芯片半导体行业已经在大周期的底部区域。全球半导体销售情况连续四个月小幅上升，我国6月半导体销售额也实现了环比3.2%的增长，行业拐点降至。后续在人工智能浪潮下，行业景气度拐头向上的确定性较高。
行业仍处调整周期阶段
半导体产业是典型的周期成长行业，具有明确的顺周期属性。
受终端市场需求持续疲软影响，半导体行业A股上市公司2023年中报业绩普遍低迷。上半年，半导体板块150家上市公司整体归母净利润为179.25亿元，同比回落56%；Q2整体归母净利润为107.05亿元，同比回落52%。
除设备端和部分材料公司、少数芯片设计企业之外，绝大部分芯片设计企业、芯片制造及封测厂商的业绩继续下滑。
不过，在细分领域中仍有表现出色的企业，前道设备与零组件、CPU相关企业在今年二季度净利润增速较快。
其中，芯片之母EDA产业链企业利润大增。根据赛迪智库的统计，2020年EDA全球市场规模达到72.3亿美元，较2019年增超10%。随着国产化深入推进，产业链前端的设备零部件以及EDA工具企业亦将迎来良好发展机遇。
投资机会梳理
受益国产化持续推进以及国内芯片制造企业大规模战略扩张，半导体产业链上游的材料、设备及零部件等企业有望迎来良好发展，其中具备技术、客户等先发优势的龙头公司或快速提升市场份额。此外，高端逻辑芯片领域国产化率低，部分取得新品突破的芯片设计龙头未来成长性仍较好
安信证券表示，底部阶段重点推荐半导体设备，在下游终端需求复苏带动下，半导体设备需求有望大幅回暖，从中长期来看，半导体设备国产率还有巨大提升空间，持续看好设备国产替代。
天风证券指出，射频前端周期底部或现，国产替代扬帆起航。移动设备下游国产品牌占比超40%，但射频前端国产化率仍较低。5G通信时代，射频前端器件的数量大幅上升，受智能手机的内部空间限制，射频前端逐渐向高集成度的模组方案演进。随着国内企业产品持续突破，国产替代开启下一轮成长。
华金证券则进一步指出，作为中国高端手机代表厂商，华为Mate60Pro发布或将引领国内高端机发展趋势，有望加速带动中国智能手机回暖，加速产业链上下游景气度恢复。建议关注华为手机硬件、盘古大模型及鸿蒙系统相关产业链厂商。
东高科技投顾李德（执业编号：A0100622110008）
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