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作者|郭一鸣，编辑|顾谨丰
来源：巨丰投顾、好股票应用
观点：6月PMI回升，经济仍处于复苏周期。当前经济复苏依旧疲软，但逆周期调节下，随着新一轮宽松的开启以及多重政策的联动，A股估值底部之际价值投资机会凸显，看好A股整体回升的投资机会。短期，政策提振小有成效，小经济先行指标回升，给市场带来小幅信心。而组合政策预期以及中报预期行情提振下，市场仍有重心上行的基础。但海内外担忧犹存下，指数也难有超预期的行情。“五穷六绝”之后，“七翻身”有基础，但亦有波折。
全天，沪深两市小幅低开，开盘后快速上行并顺利翻红。此后，经济数据公布后，指数继续拉升上行，午盘前一度收复3200点整数关口。午后，多板块继续发力，新能源等板块继续刺激助推指数上行几乎触及年线。此后，指数高位震荡直至收盘，全天低开高走，板块迎来普涨。盘面上，通信、纺织服饰以及基础化工领涨，国防军工以及电力设备等表现良好，而仅有食品饮料、传媒等少数板块走低。
今日是六月的最后一个交易日，也是上半年的收官之战。新能源大幅反弹下带领创业板指强势反弹，中阳线突破了多条均线的阻力。而上证指数也在上行中一度触及年线，并延续了近期的重心回升趋势。全天看，指数集中上行，或有几个核心的因素：首先，6月PMI数据小幅回升，政策刺激下经济回升预期重升。中国6月官方制造业PMI为49% 比上月上升0.2个百分点。制造业生产活动有所加快的同时，市场需求景气度有所改善，全月政策刺激以来经济数据有所回升，提升短期市场信心；其次，人民币汇率小升。昨日离岸人民币失守7.27关口之后今日走强，对股市略有情绪提振。除此之外，实际上近期指数整体保持重心回升，核心因素还是组合政策的预期以及即将到来的中报行情对于市场的提振，这个预期不发生明显的变化，市场表现不会太差。
此外，时间即将进入7月份，市场中流传着一句话，叫“五穷六绝七翻”，意思就是五、六月的股市容易陷入“穷途末路”，而七月往往会迎来翻身。五穷六绝七翻身是香港股市在1980年代至1990年代的一个都市传奇，是当时的经济分析员在参考过历年香港股市的升跌而得出的结论。也就是说本身并不是针对A股的总结，不过这些年来，投资者也习惯将这个“规律”适当的应用在A股身上。有机构统计，2005年-2022年的历年7月份，上证指数共有11次上涨，7次下跌，上涨概率还是较大，从统计学上看，“七翻身”貌似还是有一定的依据的。所以，对于接下来的行情，阶段上可适当乐观。但也需要留意的是，近期指数重心回升的过程中，还有几个掣肘，或降低市场整体的风险偏好以及上行的空间。一方面，国内经济复苏仍需政策的提振以及数据的验证，在此之前整体弱势依旧；另一方面，海外加息预期下情绪仍有压制，而后期对海外经济衰退的担忧也是市场上行空间受阻的重要因素。所以，即便我们说阶段向好预期下市场重心会走高，但也不要期望过高的超预期行情。
对于投资者来说，趋势上乐观下，仍需在结构上注意市场的波动。中期，在消费提振不断下，可重点留意大消费板块的分批配置机会。而短期，则可关注景气度逐步回升的光伏等新能源板块，而对于下半年有望迎来拐点的半导体，也可重点的跟踪。至于仓位上，还是需要留意，可小仓博弈，并耐心等待市场重仓博弈信号的出现。
（作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002）
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