东高科技：IGBT供不应求 国产厂商将领跑行情？
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文章来源|东高科技
芯片半导体再迎利好！
中芯国际或将超越联电成为全球第二大纯晶圆代工厂，半导体产业链持续走高。龙头股北方华创，芯源微、拓荆科技等概念股竞相涨停或逼近涨停。
涨价缺货 IGBT紧缺
当前工业和汽车行业处低库存运行，芯片半导体需求旺盛。其中被誉为“功率器件心脏”的IGBT更是面临前所未有的紧缺局面。
IGBT是功率半导体的一种，是工业控制及自动化领域的核心元器件，作为电子电力装置和系统中的“CPU”，高效节能减排的主力军，主要用在工业控制、新能源汽车、光伏风电、变频白电、智能电网以及轨道交通等领域。
比如，新能源汽车的成本构成中，最大的是动力电池，其二就是IGBT。电动车之所以具备碾压燃油车的加速体验，和这枚“心脏”的作用不无关系。
国产IGBT迎来机遇
目前IGBT价格涨翻了天。
一是太阳能逆变器采用IGBT的比重大幅提升，二是半导体产业目前正处于调整期，不仅产能有限，而且许多产能都被电动车厂抢走，在排挤效应下，导致IGBT缺口加大。
有分析指出，IGBT缺货问题至少在2024年中前难以解决，部分厂商IGBT产线代工价甚至上涨了10%。虽然国内厂商虽急于扩产，但产线建设周期一般在2年以上，也就是说供需货配可能要延续到2025年之前。
预计到2025年，国内IGBT市场规模将达到592亿元左右。车用IGBT以及光伏用IGBT将成为增长最快的领域。
2021年车用IGBT约60亿规模，光伏逆变器用IGBT 50亿规模，乐观来看，车用IGBT增长空间还有5倍，光伏还有2倍的增长空间。多重利好下，国内IGBT企业将持续受益。
投资机会分析
目前全球IGBT行业中英飞凌稳居榜首，国内龙头斯达半导体、士兰微等进入全球前十，但市占率合计不及10%。
东亚前海证券指出，一方面，我国是全球最大的IGBT需求市场，产业具有较大的发展前景，但我国IGBT自给率不足20%，国产替代仍有较大的提升空间；另一方面，本土IGBT产品性能已经逐渐成熟，未来将逐步切入高端市场。重点关注车规级IGBT及第三代半导体功率器件企业。
风险提示：本文内容仅供参考，不作为投资建议，投资者据此操作，风险自担。
东高科技投顾 李德（执业编号：A0100622110008）