东高科技：游戏+AI赛道火爆 哪些板块将爆发？
文章来源：东高科技
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在经历周一的大调整后，周二人工智能概念股快速反弹，AIGC、游戏、传媒方向领涨，奥飞娱乐3连板，首都在线涨超11%，中文在线，昆仑万维技等表现出色。
游戏+AI打开估值想象空间
近期，因为人工智能的爆火，作为AI强受益方向之一的游戏行业也受到了市场的青睐，游戏板块走出了一轮可观的上涨行情，不少游戏股涨幅亮眼，如汤姆猫今年股价已经翻倍，游戏ETF从低点至今也有近一倍涨幅。
在AI大热之下，AIGC正渗透进游戏开发的各环节，在游戏IP生成，内容更新优化和游戏运营及管理等各个领域的应用正快速落地，从而实现降本增效。
投资基金a16z在《AIGC在游戏中的革命》中提到，在所有娱乐类目中，游戏产业会是生成式AI影响最大的领域。
行业巨头完美世界最新财报提到，近年来，公司不断探索在游戏内应用AI相关技术，比如游戏智能NPC、场景建模、AI绘画、AI剧情、AI配音等方面。近期在内部成立了AI中心，大力研究及推行AI技术的学习与应用。
游戏产业政策面向好
另一方面，从游戏行业本身属性来看，由于国内版号发放一度暂停，未成年人游戏防沉迷以及开拓增量市场等原因，市场一度陷入低迷状态。
不过，今年以来，国家新闻出版署已经发布三批网络游戏审批信息，共计261款网络游戏获批，显示出政策面对于游戏行业的支持。同时游戏产业价值也获得官媒的认可，在去年11月，人民网发布了《人民财评：深度挖掘电子游戏产业价值机不可失》，指出游戏对国家产业布局、科技创新具有意义重大。
游戏产业机会梳理
中金公司认为，AI赋能游戏研发端，有望拓宽游戏UGC的边界，使用户共创模式成为可能，对单款游戏而言或延长游戏的生命周期，厂商核心竞争力将更体现在产业理解、创意能力、工业化能力如AI技术等。
开源证券研报中介绍，在开放世界游戏的开发上，游戏引擎、游戏设计和IP打造能力或为胜出关键：IP储备丰富或拥有头部IP的内容公司或更受益。
游戏+AI三条主线：
1）AI赋能创作，前期降本增效，后期通过新付费点增收，重点推荐游戏及影视赛道，2023年业绩面亦乐观。
2）售卖稀缺数据版权给大模型厂商用作训练，影视、出版均明确受益。
3）短期内看好出海企业率先接入微软生态，领先国内企业一个阶段。
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东高科技投顾 李德（执业编号：A0100622110008）