行情回顾
煤炭领涨，传媒领跌
(资料图)
沪深主要指数普跌，行业方面，31个申万一级行业中有8个上涨，23个下跌，其中，表现居前的三个行业为煤炭（4.00%）、银行（0.98%）、石油石化（0.92%），表现落后的三个行业为传媒（-2.36%）、计算机（-1.86%）、商贸零售（-1.64%）。两市A股有1033家上涨，35家涨幅超9%，3882家下跌，5家跌幅超9%。沪指跌0.24%，深成指跌0.59%，创业板跌1.13%，两市总成交金额7421.9亿元，与前一交易日小幅缩量。北向资金净流入76.14亿（WIND数据）。
数据来源：平安证券
盘面分析
资本开支提升，煤炭板块大涨
事件消息：
近两年，我国加快了煤炭资源勘探和煤矿核准建设的速度，煤炭行业的资本开支也逐步提升，明确提出了 2023 年新开工 4亿吨煤炭产能的工作目标，煤炭产能现已步入新一轮投资建设周期。2017 年我国实施以基准价为底的矿业权竞争性出让制度改革，多数省市调整了煤炭采矿权基准价，较原有基准价大幅抬升。
投顾观点：
国内煤炭供给周期性、结构性、区域性问题依然凸显，供需偏紧形势将持续。目前一二级市场对煤炭企业估值存在明显差异，倒挂严重。煤炭行业处于产能周期驱动的上行周期，一级市场股权并购投资和二级市场股票均有所涨价，但一级市场估值水平明显高于二级市场。
由于煤矿建设标准不断提高，以及新增产能购置费和安全环保投入等因素，新建矿井单位投资额持续加大。煤炭企业的股权价值溢价明显，普遍大幅超出当前二级市场估值定价。煤炭国央企高盈利、高现金、高分红的优质资产内在价值有望被重估。
数据来源：平安证券
指数分析
上证指数转为震荡
上证指数在上一个交易日结束连续阳线后，今天继续在惯性下小幅调整，近几个交易日，出现一定的回踩需求，短期连续的升势可能转为震荡。上证指数短线压力位在前期的高点3190-3200区间，支撑位在仍在上行的5日均线处下方，3120-3230区间，如回踩可关注。
数据来源：平安证券
创业板指波动放大
创业板指走势的呈现缩量上攻，但是今天没能连续突破上方重要阻力位。目前从技术图形看，创业板指数短期的走势已经运行至重要压力位之中，在2450-2500区间，从今天的表现看，直接突破难度较大，这个区间面临反复震荡。目前下方的支撑位在快速上行的5日均线处下方，2360-2370区间，如果回踩可以积极关注。
数据来源：平安证券
后市投顾观点
节前资金谨慎，下行空间有限
今天市场表现较弱，除了受北上资金影响较大的上证50翻红上涨，其它指数均不同程度下跌，科创板等成长类指数领跌；节前资金趋于谨慎，成交量持续萎缩不可避免，单靠北上资金流入无法撑起整个市场，“指数休整，结构轮动，活跃度下降”可能是节前市场的特征，但指数总体下行空间有限，休整后继续震荡上行的可能性大。从盘面看，热点轮动较快，前期跌幅较大的煤炭大涨，带动有色上行，但以反弹看待，建议逐步高抛；保险、银行、地产链等权重相对较强，而消费、医药等偏弱，权重蓝筹短期上行动能趋弱，后续分化难免，可以考虑波段操作；新能源、汽车、军工、半导体及电子等成长板块及信创主题均轮动调整，在年报业绩披露期，聚焦景气度和业绩确定性强的优质公司，保持信心和耐心，趁回调分批布局。投资建议，仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。