在多重因素催化下，风电板块近期热度再起。周一，节能风电、豫能控股、顺发恒业等近10只个股强势收获涨停。自4月底迄今，风电设备板块累计最大涨幅已接近九成，其中，大金重工、日月股份、天顺风能等多只个股累计最大涨幅已超100%。
消息面上，7月15日，国家电网公司发布《国家电网有限公司关于2022年年度预算第1次可再生能源电价附加补助资金拨付情况的公告》，发布2022年第一批补贴资金。文件指出：2022年度预算第1次请款，财政部共预计拨付公司可再生能源电价附加补助资金年度预算399.37亿元，其中：风力发电105.18亿元、太阳能发电 260.67亿元、生物质能发电33.51亿元。
海上风电占比在近五年来不断攀升
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风电目前主要分为陆上风电和海上风电。与陆上风电相比，海上风电有着风力资源丰富、发电稳定、运行效率更高、单机容量更大、靠近负荷中心利于消纳、能大规模建设等优点。正是因为这些优点，海上风电的占比在近五年来不断攀升，16-21年全球及国内海上风电装机量CAGR分别为31%和75%，远远超过陆上风电装机量的增速。
近期，克拉克森发布研究专题报告《聚焦中国海上风电市场》。报告显示，截至目前中国总计投运了102个海上风场，装机规模达24 GW，涵盖约5000台海上风机，占全球海上风电投运规模的45%以上。我国现已成为全球海上风电投运规模最大的国家。该机构预计，中国海上风电投运规模有望在“十四五”末期达到约60 GW，较当前投运水平（24 GW）增长约150%。
海外市场方面，欧洲海上风电利好政策频发，欧盟四国（丹麦、荷兰、德国、比利时）规划至2050年海上风电装机达到150GW、英国规划容量共3.2GW项目于2022年并网，预计2022年欧洲海风装机量有望达到4GW-4.5GW。
风电的产业链可分为上游零部件制造、中游整机制造及配套、下游风电运营。上游零部件制造中，以叶片、主轴、铸件最为主。中游整机与配套分为整机与风塔。
从成本分布上看，风机(含零部件)占比 40%，塔筒占比11%，海缆占比10%，施工费用占比20%。有机构研报显示，未来随着深海化的发展，海缆和塔筒桩基的初始投资比例有望提高，其他各环节都有降低成本的空间。
从国产化程度看，除主轴轴承外，风电产业链其他环节基本实现国产化，而主轴、轮毂等铸锻件已实现优质企业出口。
从产业链的角度来看，海风与陆风产业链区别不大，但海上风机安装与运维要求更高，风机基础与海缆输送为海风特有环节。
从盈利角度看，零部件受原材料影响较大，整机大型化降低成本效应显现，21年以来大宗原材料上涨使得上游零部件毛利率不同程度承压，受益于竞争格局及国产化程度，海缆与轴承环节相对坚挺。
哪些公司有望受益海上风电大爆发
随着海上风电产业链成本不断下降、风机逐渐大型化的趋势下，海上风电装机量持续提升。今年以来，广东、福建、浙江等多个沿海省份陆续公布“十四五”海上风电发展规划；海风补贴政策、原材料价格下降等因素进一步刺激海风装机需求。在政策、需求的双重催化下，海上风电有望迎来快速发展。