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出品| 北京海证
一、《美国彭博社》7月14日文章：现时通胀高企而且难以预测，各国政府注重遏制通胀，市场将会更为波动，投资偏向更为谨慎，该行又指，不少投资者增加对中国股票配置，主要增加MSCI中国指数以及中国科技板块的配置。虽然科技监管尚未完全结束，但投资者认为监管收紧趋势已过顶峰，因此重回中国科技领域。二、《美国华尔街日报》7月14日文章：花旗集团表示，中国进入了基础设施发展的新周期，这将是一个新常态。预计中国今年固定资产投资整体增速将达到6%左右，对国内生产总值增长贡献2个百分点。由于去杠杆运动而从基础设施投资转移的趋势已经结束。地方政府一直在为工业园区、交通网络、水利项目、移动网络和数据中心提供资金。考虑到来自私人来源和商业银行的融资，尚不清楚将在基础设施上花费多少，花旗估计这个数字可能是16.5万亿元。贝莱德智库亚太区首席投资策略师Ben Powell表示，该行对美国及欧洲股票评级为减持，而由于中国经济活动开始复苏，相对偏好中国及亚太区股票。中国正在为基础设施支出提供人民币7.2万亿元的资金，这是从控制债务转向支持经济的决定性转变。
三、《美国MarketWatch》7月14日文章：愈来愈多私人开发商未能按时建造和交付房屋，家庭向开发商买一手楼的意愿降低，使开发商更难发展项目，加上原材料价格飙升增加建筑成本，土地资产流动性或趋下降；地方政府收紧对托管账户的控制，亦将加剧开发商流动性问题。支持开发商股价在7月和8月的催化剂似乎也有限，因为公司可能会下调2022年的盈利预期。四、《美国thebambooworks》7月14日文章：中国中免去年在中国的市占率达到86%，公司2019年至2021年收入分别为480亿526亿及677亿元，年复合增长率达18.7%；净利润更从2019年的54.7亿，大增127%至去年的124.4亿元，意味近年净利润的年复合增长率仍达到50.8%。A股市盈率约44倍，其竞争对手海汽集团与王府井集团，市盈率分别为77倍和17倍，反映中国中免的估值处于行业中间位置。假如其H股能以较A股折让的水平上市，以其“免税店大哥”的独特身份，相信能吸引不少投资者关注。野村表示，预计房地产开发商股价自6月以来的上涨将结束，在该行业的长期首选仍然是国有公司。中国中免再闯港交所挑战今年最大IPO，A 股股价自6 月初至上周五已累涨约两成，配合港股气氛回暖，有利公司取得更高估值上市。
五、《美国巴伦周刊》7月14日文章：投资者需要看到的是中国信贷增长正在复苏的迹象，以及消费者愿意更自由地消费的迹象。官方GDP数字越高，可能推出的刺激措施就越少。相反，GDP可能是不值得关注的数字。经济学家认为，与消费和信贷增长有关的数据更能说明问题，而不是GDP，最重要的指标是信贷增长。六、《美国彭博社》7月13日文章：用于制造太阳能电池板的超导电金属多晶硅的价格已飙升至2011年以来的最高水平。太阳能供应链的价格上涨正在波及太阳能供应链，太阳能电池板价格在稳定了两个月后本周开始上涨，Solarbe分析师表示。更高的成本可能会使项目脱轨并减缓清洁能源的采用。摩根士丹利分析师表示，全球最大的太阳能公司隆基绿色能源科技公司认为，该行业正处于开发商无法接受的价格水平的门槛。如果多晶硅价格继续处于高位，所有地面公用事业规模的项目都将停滞不前。七、《新加坡Fund Selector Asia》7月14日文章：鉴于宏观环境，全球股市将在今年余下时间继续表现不佳，因为此时利率不太可能大幅下降。?尽管如此，相信中国市场仍有机会。从今年开始，我们看到互联网公司将重点转移到削减成本上，由于成本削减措施的积极影响，互联网公司的收益将出现意外。?房地产市场有望在今年下半年复苏，预计合同销售情况将有所改善，更青睐国有企业。与此同时，由于对美国经济衰退的担忧，能源价格最近下跌，但安联认为明年中国市场将表现良好，对石油和石油相关行业的需求将会增加，价格将再次走强。投资者应关注信贷增长，以评估股市初期的复苏能否持续。太阳能价格飙升至十年高位，绿色科技热潮受到威胁。德国安联投资公司表示，互联网、房地产和能源行业可能会在今年下半年表现出色。