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全球视讯!多家上市公司外资持股比例超28%,外资持股上限该不该放松?
时间:2022-06-30 09:01:38  来源:郭施亮  
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外资

截至6月27日,包括华测检测、广联达、东方雨虹等上市公司的外资持股比例超过了28%,因触及外资持股上限而被暂停买入。


(相关资料图)

根据规则显示,对全部境外投资者对单个上市公司的A股持股比例,不得超过该上市公司股份总数的30%。在实际情况下,如果外资持股比例超过了28%,外资将会被暂停买入该上市公司。当外资持股比例回落至26%以下,才可以恢复买入。

除此以外,外资持股比例有三个敏感位置,分别是24%的警戒点、28%的暂停买入点以及30%的强制减持点。多年来,已经有不少上市公司触及外资持股比例达到28%的规定而被暂停买入。面对这一规则的长期存在,到底该不该适度放松呢?

外资持股比例的限制,从一定程度上保护了上市公司的话语权与控股权,假如外资持股比例过高,那么很容易会引发部分外资争夺上市公司的控股权,不利于上市公司的可持续经营发展。

不过,换一种角度出发,外资资金如同一条鲶鱼,在外资持股比例显著提升的背后,也许会激发起上市公司对自家控股权的保护意识。假如外资持股比例较高,为了保护上市公司自身的控股权,上市公司往往会采取必要的措施来保护自己的控股权与话语权,以降低外资持股比例过高的风险。

从近年来多次触及外资持股上限比例的上市公司分析,基本上属于A股市场的核心资产或者优质资产。从外资资金的角度出发,他们会具备一定的调研能力以及投资分析能力,如果外资长期持股比例高居不下,那么往往意味着该上市公司的投资价值较高,更容易获得外资资金的认可。

当外资持股比例达到30%的水平时,将会触及强制减持点。一般来说,一旦外资持股比例触及28%的水平时,就已经开始触及暂停买入点了。从某种角度分析,外资持股比例上限的设置,还是有一定的积极影响,起码保护了上市公司的控股权与话语权。但是,如果外资触及上市公司的持股上限,将会面临被动减持的压力,对上市公司而言,可能会增加一定的价格波动风险。

对外资持股上限比例的设置,持股上限的规定还是有必要的,但在实际情况下,当外资触及28%持股上限而被暂停买入后,将会面临被动减持的压力。在这个时候,为了缓解外资被动减持的压力,上市公司应该采取必要的措施承接外资抛售的筹码,并做好市值维护的工作,尽可能降低外资被动减持所带来的抛售压力。

如果上市公司的投资价值确实不错,且属于A股市场的核心资产,相信外资被动减持的力度也不会很大。对部分优质资产来说,外资持股比例从28%降至26%以下,也许需要经历数月的时间,因为外资对上市公司的投资价值比较认可,抛售筹码的意愿也会明显降低,外资持股比例的降低也会是一个比较缓慢的过程。

外资持股比例频繁触及持股上限的企业,其投资价值或许已经得到了外资的长期认可。假如放松了外资持股上限的约束限制,估计这些企业很快又会触及外资持股上限比例,因为优质股权的投资吸引力很强,外资机构都会想办法获得更多的优质股权。

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