1企业简介
（图片来源：PEBO官网）
Peoples Bancorp Inc.（PEBO）是一家总部位于美国俄亥俄州玛丽埃塔的多元化控股公司，是美国仅有的十六家银行之一，该银行于2021年被福布斯评为最佳州银行。截至2022年3月，Peoples Bancorp的总资产约为72亿美元。
(资料图)
2财务分析
1.人民银行2017~2022年资产负债表：
美国的净利息收入很可能会继续增长，2022?年?3?月美国人民银行收购了国家设备金融公司，这将提高今年的收益。该交易增加了价值?1.4?亿美元的租约，截至?2022?年?3?月底，1.4?亿美元占贷款和租赁总额的?3%。
管理层表示，预计今年有机贷款将增长?5%至?7%。目标是增长?8%至?9%。
2.人民银行2017~2022年损益表：
2017年~2022年人民银行的净利息收入保持着增长趋势，非利息收入也保持着增长趋势。估计到2022年的时候，人民银行的净利息收入和非利息收入将突破2亿美元。
3预期收益
1.2022 年第一季度，非利息支出在相关季度上增长了?7.6%。这一激增归因于核心业务，尤其是工资的增长，这表明，未来一年的运营费用很可能仍将继续上升。预计该公司2022年将达到?2.03?亿美元的非利息支出，这符合管理层期望的?5000?万至?5200?万美元的季度运营支出。
2.贷款增长和利润率扩张很可能会推动今年的盈利，运营费用的大幅增加也将限制收益的增长。总的来说，我预计人民银行在 2022 年公布的每股收益为?3.05?美元，同比增长?41%。
3.人民银行目前的季度股息率为每股 0.38 美元，其目前的股息收益率为?5.3%。收益和股息的预期显示，2022?年的派息率将为?49%，在管理层40%至?50%的目标范围内。
4.人民银行股票过去的平均市盈率为 1.56 倍，将平均市盈率/TB?倍数乘以预期的每股有形账面价值为?17.7?美元，得出的?2022年底的目标价为?27.5?美元。这个目标价格意味着较?5?月?27?日的收盘价下跌2.0%。
将平均市盈率乘以预期每股收益为?3.05?美元，得出的?2022?年底的目标价为43.1?美元。这个目标价格意味着较?5?月?27?日的收盘价上涨了?53.5%。
将两种估值方法的目标价格同等加权，得出的综合目标价格为?35.3?美元，较当前市场价格将上涨?25.7%。再加上预期股息收益率，其总预期回报率约为31.1%。
4投资总结
1.目前，PEBO有高股息的收益率，估值有吸引力，盈利前景良好。
2.由于存在与通货膨胀相关的风险和不确定性，以及因此加息的时间和幅度，实际收益可能与预期有重大差异。此外，人民银行运营费用的大幅增长可能会限制今年的盈利增长。
3.由于最近的收购、预期的有机贷款增长和不断上升的利率环境，人民银行的净利息收入可能会继续膨胀。2022?年?12?月的目标价较当前的市场价格有很高的上行空间，PEBO?提供了一个有吸引力的股息收益率。
附：截至2022年5月30日PEBO的股价日走势图：
（图片来源：finviz）