短期市场除了防御之外，主要逻辑是交易“复工复产”和“疫后修复”，机会主要还是围绕国内疫情这个变量展开。沪疫情拐点之后，之前首当其冲的汽车和半导体链会进一步修复。修复顺序上，制造业的恢复快于消费。消费更多的来自于预期改善，市场对疫后消费复苏信心增强，从3月份的疫情影响来看，对食品饮料行业全年销售收入影响或在5%-10%左右；另外，疫后补库需求或将回升。更重要的是，必选消费相关的食品饮料兼具低风偏防御属性。
吃喝消费难以补偿，但制造业因疫情打乱供给，能够通过疫后弥补。复工复产相关的制造业重点还是看汽车链和半导体。复工复产+促汽车消费双重因素叠加，自下而上有天龙股份等短期情绪龙头带动，所以，汽车链确认进入表现周期。但由于市场风险偏好过低，暂时强度还难超预期。
半导体属于成长风格，在低风险偏好+三低风格为主的阶段，成长风格难有大作为。但近日成长及半导体内部出现了分化和异常，比如昨天宁德、阳光以及韦尔暴跌，但行业内不少小股已经不跟跌了，所以目前节奏是权重补跌，接下来有望延续修复，但策略上是看小不看大。半导体中，IGBT、PMIC、MCU是当前景气度最高的三大方向，上游设备和材料也有企稳迹象，比如北方华创、盛美上海、江化微（《炼金高成长》案例）等。MCU的中颖电子、士兰微、PMIC的力芯微等也比较抗跌。尤其是复旦微电在之前《炼金高成长》中就是通过盈利驱动策略筛出来的。
另外一些成长逻辑的利基赛道也特立独行，比如扫地机器人、智能投影仪等。最强的那就是受益疫情管控的城市/近郊露营，是从农业、预制菜等板块穿越出来的。据此前央视财经，2022年清明节露营产品预订量同比增长超3倍；某电商平台数据显示，今年1 月份以来户外帐篷成交额同增119%。目前属于行业旺季，叠加五一长假临近，户外露营需求可能会进一步上行。目前逻辑驱动龙头就是牧高笛（《边学边做》案例），目前运行在主升浪隧道中。通过其21年报来看，2021年公司实现营收9.2亿元，同比增长43.6%；产品大牧（线上+团购）收入为2.2亿元、同比增长156%；有机构预计大牧22Q1线上维持翻倍以上增长。至于疫后复苏的酒店旅游、民航机场等之前预期打的比较满了，有些估值都超过疫前合理估值了，虽然它们还有轮动表现的机会，但主要是做逆波策略。
边惠宗
证券市场红周刊编辑、曾任红周刊高端投资交易期刊《卓越财富特刊》主编、《操盘手特战专刊》首席主编、《股市嘚吧嘚》直播栏目特邀分析嘉宾。出版《操盘心髓》交易员必备丛书；vgold技战体系创始人，擅长技术分析和系统化交易，长期从事期货、股票交易，A股投资经验丰富。擅长大资金管理和实操，业绩卓越。
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