新能源汽车景气度延续，锂电池成为行业重要支柱新能源汽车产业链包括上游镍钴锂资源，中游电池，中游正极、负极、电解液、隔膜、铜箔等材料，以及下游电动车、消费、储能、电动工具、两轮车等应用场景。
下游新能源汽车销量增长是锂电池需求的底层驱动逻辑，整车销量保持40%-50%高增速。预计22 年全球新能源汽车销量942 万辆，25 年全球新能源汽车销量达2523 万辆，逐年同比增长高达40%-50%，CAGR+39%。
中国锂电池市场由政策驱动转型为车型周期驱动，国内渗透率自2020 年10 月开始随国产特斯拉、五菱宏光、比亚迪汉等人气车型的放量加速增长，目前已达22%。
锂电池行业具有延展性，除应用于新能源汽车的动力电池外，新能源电池下游需求还包括消费、储能、电动工具、两轮车等，我们预测储能复合增速最高，预测2022-2025 年CAGR+74%，有望成为新的增长引擎。
锂电池需求保持高速增长，我们预测22 年锂电池装机需求达687GWh，25 年达2063GWh，复合增长率46%。
持续看好新能源电池，北新建材(000786)：王者北新市占率提升、提价转嫁成本压力北新建材(000786)：王者北新市占率提升、提价转嫁成本压力预计下半年到23 年行业保持高景气度当前股价表现一般，一方面大盘整体走势弱，一方面是碳酸锂价格暴涨，市场担心需求下滑。截止至2022 年3 月11 日，碳酸锂价格已经从21 年初的不到6 万元/吨上涨到51.5 万元/吨，原材料涨价导致整车端压力大，3 月前多数车企已完成一轮涨价。
2022 年1-2 月部分企业经营业绩实现同比高增长，锂电行业具备向好潜力。根据公司公告，2022 年1-2 月当升科技、星源材质、天赐材料、拓普集团营收和归母净利润均实现同比高增长。
国证新能源车电池指数投资价值分析
国证新能源车电池（简称“新能源电池”）指数选取新能源车电池的相关上市公司作为样本股，旨在反映A 股市场中新能源车电池产业上市公司的市场表现。该指数成分股的权重主要分布在沪深 300 和中证 500 中，流动性较好，行业定位精准。截至2022 年3 月18 日，新能源电池指数在2021 年的一致预测净利润为549.14 亿元，相较于2020 年，将同比增长76.35%，具备发展潜力。以 2011 年 1 月 1 日至 2022 年 3 月18 日为样本期，新能源电池指数的年化收益率为15.06%，夏普比为 0.58。
工银瑞信国证新能源车电池ETF 介绍
2021 年8 月5 日，工银瑞信基金成立工银瑞信国证新能源车电池ETF（基金代码“159840”），发行规模3.85 亿元。该ETF 为被动指数型基金，跟踪标的为国证新能源车电池指数。
风险提示：1.原材料价格波动风险；2.政策变动导致分析失效；3.下游需求不及预期。